但均有所回落。美国经济形势好于预期，1全球宏观经济现状与展望 当前全球经济复苏形势均好于预期。欧洲经济复苏形势略有所回落，中国经济复苏形势开始稳步好转，而日本经济复苏形势则是持续疲软。全球制造业与服务业PMI仍处于50上方。美国方面，当前经济的四大问题需要关注，医改与税改，美国政府停摆，债务上限，大法官提名。还有特朗普的财政刺激政策的具体实施情况，美联储加息进程，以及美联储本轮加息周期会持续多久。欧洲方面，欧洲经济不确定性增多，如民粹主义，欧央行货币政策进退两难，英国退欧等。欧洲黑天鹅事件一览：国内方面，中国2016年经济增速稳中向好，2017年经济增速小幅下调，当前中国经济仍处于偏冷区域。中国的货币政策是稳健中性，过去5年稳健货币政策对比：中国当前货币政策的困境：去杠杆，经济增长面临下行风险；不去杠杆，金额稳定性面临下降风险。采用定向宽松，其一是支持基建项目，合作网站：http://www.q345bgg.cc/ http://www.16mn.cc/ http://www.q345d.cc/ http://www.gb9948.cc/ http://www.15crmog.cc/http://www.l245.cc/ http://www.wfgg.cc/ http://www.gb5310.cc/ http://www.a106b.cc/ http://www.hxbxggs.com/ http://www.hxgt8.com/ 农业和中小企业，其二是避免全面宽松并保持社会融资总额低速增长。中国当前货币政策的困境：去杠杆，经济增长面临下行风险；不去杠杆，金额稳定性面临下降风险。采用定向宽松，其一是支持基建项目，农业和中小企业，其二是避免全面宽松并保持社会融资总额低速增长。2未来全球流动性的发展趋势 特朗普经济学助推紧缩加速，利空人民币资产，美国目前的资产演化逻辑在强化，特朗普施政力度和速度均超出预期，利率、美元指数和股市同涨，资本回流、财富效应和经济形成正反馈循环，而对人民币资产则形成利空。美联储年内三次加息成共识，全球收紧预期开启，欧元区货币政策开始转向，G3缩表是大方向。
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