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Mysteel煤焦事业部讯：首先回顾春节过后煤焦整体市场走势，春节前后国内钢厂、煤焦贸易商出于对三月中旬“2 26”周边城市钢厂高炉集中复产预期影响，钢厂方面虽大部分已在春节前夕库存压力逐渐缓和、焦炭基本补至正常水平，但受高炉集中复产预期影响，钢厂采购积极性仍然不减、多数钢厂库存基本到达较高水平，同时受买涨不买跌心态影响，焦价也是延续了年前态势出现一波小幅上涨；港口、贸易商方面同样出于后市乐观心态、囤货积极性不减，港口库存以日照港、董家口为例，也是从年前80多万吨一路狂奔至目前的140万吨库存新高。

从春节过后至3月上旬期间，全国焦市也是普遍延续了年前涨势开始了新的一轮100元/吨上扬，此时不管是钢厂采购亦或是下游贸易、投机者等都将希望寄托于三月中旬的高炉复产预期，全国焦市也是叫好之声不绝于耳，但危机往往潜藏于浑然不觉之中、当市场盲目高呼时危机已经开始酝酿。以Mysteel煤焦事业部统计的全国100家焦炉产能利用率也是从2017年底的66.18%全年极低值一路逛奔至上周4月7日统计的79.72%，从去年开工走势来看后期仍有进一步提升空间。

焦企产量不断增加的同时带来的是社会库存总量钢厂、港口库存的不断累积，从Mysteel煤焦事业部统计的110家钢厂焦炭库存从2017年底的440万吨增加至480万吨、统计的青岛港、日照港、连云港、天津港等港口焦炭库存总量也是从17年年底的283万吨增加至目前的335万吨的高位，因天津港汽运受限，后期北方焦炭资源逐渐转移至青岛董家口港和日照港，若但从焦炭资源转移来看，董家口、日照港库存增加也是必然，但目前两港口均达到140万吨的高位也是超出市场预期，不能不说是港口焦炭资源过多的压力仍较为沉重。

市场回顾完、再来一起跟踪当前煤焦市场：截止目前主流地区钢厂第四轮提降已基本落地执行，主流市场累降250-300元/吨。

山西市场：降幅达250-300元/吨、原料端各品种炼焦煤价格下调，低硫主焦煤成交价格仍有继续走弱趋势，但钢厂接连打压焦价，多数焦企仍处盈亏边缘；考虑到钢厂高库存，低需求的情况，焦炭价格有再跌一轮的可能。

太原准一级焦1600-1650元/吨，一级焦1700-1750元/吨；临汾准一焦1600-1650元/吨，一级焦1700元/吨，一级干熄焦1900元/吨；吕梁准一焦1600-1650元/吨，一级焦1650-1700元/吨；运城准一焦1600-1700元/吨，一级焦1750元/吨；

河北市场：9日唐山地区某大型钢厂对焦炭开始第五轮提降50元/吨，市场累降250-300元/吨。当地焦企库存仍处高位，短期供大于求局势仍在持续；现当地二级报1640~1710，准一报1740~1830，均到厂承兑含税价。邯郸地区上周发布非采暖季错峰限产政策，钢铁行业执行25%左右的限产措施，各家执行情况依据环保评分等级确定，目前当地钢厂按需采购为主，受唐山市场影响或有第五轮降价预期存在。

华东地区：自3月16日0时起山东某主流钢厂湿熄焦采购价降50降后省内1950省外1960，干熄焦降50，降后2150起。截止本月4号累计四轮降价降幅达250元/吨，现湿熄焦采购价降后省内1750省外1760，干熄焦1920，受库存持续高位以及河北钢厂提降50元/吨影响，当地主流钢厂或有再次降价可能。

据笔者了解，近期陕西、内蒙古等省份个别大型焦企厂里均有积压5-10万吨左右的不达标劣质焦炭资源，短期销售面临较大压力，且焦企销售部表态全力保价清空焦炭库存，面对市场弱势局面，预计后期销售压力仍然较大，另外主流市场山西地区因近期焦炭销售价有进一步逼近优质焦煤成本价的趋势，中小型焦企为了寻求利润空间，不得已调高中高硫焦煤配比，导致产出焦炭质量变差、同时进一步恶化了焦炭市场的结构性问题。

综合来看，焦煤方面：结束后煤矿、洗煤厂复产增多，炼焦煤供应压力已经大有好转，四月份介休地区主焦煤A10.5S1.5跌70至1230，瘦煤A9.5S2.6跌30至780，乡宁大矿下调100，瘦主焦A10精煤报1250。但低硫主焦煤资源依旧紧俏，焦煤结构性问题已成常态化。目前受制于下游焦炭市场持续萎靡不振，焦企已经普遍开始进入亏损状态，尤其跌幅较大的山西陕西等地部分焦企已经开始主动限产，下游焦企库存也相对较高，且环保要求日益严格，下游采购积极性较弱。总的来看，短期炼焦煤市场或继续走弱，价格仍有小幅下跌空间继续让利焦化。

焦炭方面：焦企已基本处于盈亏平衡点附近，部分地区焦企开始限产，稳价心态有一定增强，但需求端并未给到足够支撑，主流钢厂库存仍处于较高水平，短期市场难有起色。再加上近期多地出现的焦炭质量下降问题，导致劣质焦炭资源再次累积，焦炭高低品资源开始分化，短期劣质焦炭资源或将拖累后期焦市止跌企稳、筑底蓄势步伐。

据接近监管的人士介绍，有关开展商业车险自主定价改革试点的方案已于近期获得中国银保监会***郭树清签发，或很快下发至各财产险公司。根据方案，位于西部地区的三个省、自治区将率先试点商业车险自主定价，具体包括陕西省、广西壮族自治区以及青海省。 除了先行贩售的1000台勇者斗恶龙限量定制机之外，其他想要抢购这款手机的用户则要从12月1日开始预订，这款手机也在2013年12月7日正式发售。先行贩售中抽选到的用户的***优势就是终于不用挤破脑袋让自己成为剩下的两万九千分之一了。 2016年底，首先遭到监管点名的是商品现货从业者。中国证监会***刘士余在出席大连商品交易所第六次会员***上“告诫”期货公司，不仅要赚钱有方，还要守土有责，并以“卧榻之侧岂容他人鼾睡”拉开了对“违规变相隐蔽”进行期货交易的商品现货交易机构的清理整顿。 工业、投资和消费增速预测过程主要基于我们前期大数据看宏观系列专题，并结合经济新特点，对指标选择和预测结果进行微调。统计局公布的发电量增速显示统计局有可能调低了基数，目前粗钢产量依然保持同比正增长，因此3月工业生产也没有那么悲观，我们预计3月工业增速或将由18年12月7.2%降至6.8%左右。投资方面，尽管我们的模型与实际值间存在一定的误差，但模型更加灵敏。受下游需求到达较晚和高基数的影响，3月ppi同比增速或将回落至3%左右。考虑到3月工业增速也在上月高位基础上有所下滑，因此预计工业企业利润下滑的趋势仍将延续。此前房企拿地情绪高涨，并且3月土地成交增速仅小幅下行，因此房地产能对3月投资形成一定的支撑。我们模型显示3月投资同比增速或从上个月的7.9%下滑至7.5%的水平。石油和汽车相关消费同比增速较上月回落，房地产销售延续前两个月低迷趋势，但汽车销售同比增速大幅恢复，模型显示整体社零增速将增加0.1个百分点，因此我们预测3月社零同比增速将由上个月9.7%上升至9.8%。 此次试驾路线，基本上都是县道、乡道与山道，道路狭窄。虽然总裁车长超过5200mm，宽度更是超过1900mm。但是，整车优质的底盘悬挂调校、强劲的动力与四驱系统的加持，让总裁在狭窄的道路上驾驶完全不会觉得笨重。

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