无锡35号圆钢

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钢【一只起售】在黑色系的这几个品种里，螺纹钢是龙头品种，一般情况下，铁矿石和焦

炭不会出现与螺纹钢走势相反的独立行情。而从产业链关系来分析，铁矿石和焦炭均为钢

铁生产的原材料，因此螺纹钢的终端需求是判断黑色品种走势的逻辑起点。

按照市场的区域不同，可以划分为国外市场需求（体现在出口量上）和国内需求；也

可以按照需求方的动机不同，区分为消费需求和投机需求。

消费需求是指采购货物用于消费；投机需求是指采购不是用于消费，而是为了获得更

高的转售价格，中间商的补库以及去库存动作，是投机需求的重要组成部分。在今年

二季度行情中，投机需求对钢价的影响得到了充分体现。在4月份，当市场预期好转

时，需求被放大；在5月份，市场出现暴跌时，这些投机需求又好像一下子消失了。监

测数据显示，部分需求从5月份后移至6月份，从而出现了6月份钢材现货成交量高于5

月份的反季节性现象。

由以上阐述可以看出，投机需求是行情波动加大的推动力量，但市场参与者心理变化

较难量化。我们虽然知道投机需求对市场价格的重要影响，但苦于没有良好的指标来

推测其变化。对需求的判断，仍然要靠外需（跟踪出口量）和内需（跟踪房地产和基

建）来推测。从出口量来看，今年上半年我国钢材累计出口量为5712万吨，同比增长

9%。应该说，后期钢材 出口量仍有望延续增长状态，新兴经济体尤其是东南亚的发展

为我国钢材出口带来了增量市场，但是增长速度可能会逐年下降。考虑到出口增量与

国内资源供应量的 比例，钢材出口量对钢价的影响趋于中性，内需才是影响钢价的关

键。从国内需求看，主要关注房地产行业和基础设施建设。从历史规律分析，螺纹钢期货

月度收盘价格与房地产投资累计同比增速存在高度的正相关关系，其相关系数在0.9以上，

证明了房地产行业作为螺纹钢最重要下游行业的地位。而基础设施建设同比增速与螺纹钢

期价的相关系数为-0.47，这也证明了基建投资的增长常常是为了对冲经济的下滑，基建投

资增速的提高并不能带来钢价的上涨。

因此可以说，下半年需求的关键就在于房地产投资同比增速的变化。考虑到我国人口

结构变化等因 素，房地产市场已进入长周期的下行通道。而今年第一季度房地产投资、新

屋开工、房屋施工面积齐现回升，应该只是在周期波动和政策叠加效应之下的阶段性现 

象。我们可以通过月度投资额的增加值来粗略推算今年下半年房地产投资增速的变化：第

一种假设是今年下半年每月的增加值与去年相同；第二种假设是今年下半年 每月的增加值

比去年同期高3%左右，3%是今年6月份房地产投资额增加值较去年的同比增幅。根据这两种

假设来测算，下半年房地产投资额同比增速都不会重归 回升态势，7、8月份同比增速尚能

支撑，第四季度将持续下滑。

通过以上的梳理，我们得出结论如下：钢材出口量保持增长态势，但增速已经显著放

缓，对钢价的影 响趋于中性；内需才是影响钢价的关键因素，对于螺纹钢来说，房地产和

基建占据了终端需求的大部分，通过历史行情的回溯发现，基建投资只是起到对冲作用，

房 地产投资同比增速变化对于钢价走势有关键性的指导意义；我们做出两种假设，其测算

结果均显示房地产投资对钢价的支撑作用在四季度将显著下降，钢价三季度或 许还能维持

在相对高位，四季度则承压较大。

政策因素影响需求 铁矿石期价易跌难涨

如上所述，铁矿石的需求取决于钢铁的生产。我们认为，铁矿石下半年的需求也将逐

步转弱。这主要基于三方面原因：一是基于终端需求决定钢铁生产的大逻辑。通过对

钢价与粗钢产 量关系的研究，我们发现，粗钢供应量与钢价呈现正相关关系。也就是说，

钢价上涨刺激钢铁供应量增加，而钢铁供应量增加并不必然导致钢价下跌，而钢价又

与需 求紧密正相关。在产能过剩、钢价经过多年下跌以后，钢厂生产渐趋理性，若终

端需求出现萎缩，进而压制钢价，则钢厂收缩生产的概率较大。二是基于去产能政策 的大

背景。在此背景下，上半年粗钢日产量屡创新高的现象，已经引起广泛关注。近期，中央

环保督察组对全国多个省份进行环保专项检查，既是对环保政策的执 行，也是去产能的一

种手段。三是按照传统季节性特点来看，钢铁生产的顶峰出现在二季度，四季度处于年内

低谷。收集铁矿石期货上市以来的数据，将铁矿石期货月度收盘价与生铁产量累计同比增

速相比较可以发现，两者呈现正相关关系，相关系数为0.85。而通过以上的分析，我

们认为受终端需求走弱、去产能政策、钢铁生产季节性特点的影响，下半年生铁产量将逐

渐下降，这意味着对铁矿石需求下降，从而压制铁矿石价格。

数据显示，2016年上半年，我国铁矿石累计进口49374万吨，同比增长9%；而同期生铁

累计产量为34533万吨，同比下降2%。在供大于求的格局下，铁矿石港口库存持续上

升，刷新年内最高值。

不过，供需面并不能完全主导铁矿石期货价格的走势。汇率因素、相关品种价格的共

振效应对铁矿石期价都有着重要影响。

焦炭供应暂时偏紧 产业弱势难以独涨

与铁矿石一样，焦炭需求也是由钢铁的生产情况决定的。通过对焦炭期货月度收盘价

与铁产量累计同比增幅的回溯，也可以看出焦炭期价与需求之间存在高度的正相关关

系，相关系数在0.86左右。因此，我们得出的下半年钢铁产量将逐渐下降的判断，也对焦

炭价格构成利空。

不过，与铁矿石不同的是，焦炭供应端受供给侧改革政策的影响更显著。笔者7月末在

山西进行了调研，被调研的相关企业均表示，煤矿“276个工作日”的政策落实比较到位。

数据显示，2016年上半年，我国原煤产量16.3亿吨，同比下降9.7%，这一降幅是2001年以

来的最大值。炼焦煤供应同样受到影响，数据显示，6月份炼焦煤产量为3589万吨，同比下

降19.2%，降幅继续扩大。在调研过程中，有企业反映焦煤资源供应偏紧影响到焦化企业特

别是独立焦化企业的生产。

数据显示，2016年1—6月份，我国焦炭产量为21577万吨，同比下降4.4%。而同期需求

端即全国上半年生铁累计产量为34533.2万吨，同比降幅为2.1%，低于焦炭产量的同比降

幅，这与铁矿石的供应情况存在明显的差异。

不过，由于焦化企业在产业链中处于相对弱势的地位，供应暂时偏紧能对焦炭价格构

成支撑，但从中长期角度来看，焦炭价格难以独自上涨。

综上所述，我们主要从需求端入手，由房地产需求将逐步走弱开始，推出钢价承压的

结论，结合钢铁生产的其他影响因素，进而推出钢铁产量下降的结论，并依此预测铁矿

石、焦炭价格受到压制。也就是说，黑色系品种价格短期内尚能保持强势，但四季度

将承压回落。

无锡35号圆钢

35号圆钢简介

35号钢优质碳素结构钢（GB/T699-1999）有良好的塑性和适当的强度，工艺性能较好，

焊接性能尚可，大多在正火状态和调质状态下使用。

用途

35号钢广泛用于制造各种锻件和热压件、冷拉和顶锻钢材，无缝钢管、机械制造中的零

件，如曲轴、转轴、轴销、杠杆、连杆、横梁、套筒、轮圈、垫圈以及螺钉、螺母、摩托

车架等。。

热处理规范及金相组织：

热处理规范：正火,870℃;淬火,850℃;回火,600℃。

金相组织：铁素体+珠光体。

交货状态：以不热处理或热处理（退火、正火或高温回火）状态交货。要求热处理状态交

货的应在合同中注明，未注明者按不热处理交货。

化学成份

碳 C ：0.32～0.40

硅 Si：0.17～0.37

锰 Mn：0.50～0.80

硫 S ：≤0.035

磷 P ：≤0.035

铬 Cr：≤0.25

镍 Ni：≤0.25

铜 Cu：≤0.25

力学性能

抗拉强度 σb (MPa)：≥530(54)

屈服强度 σs (MPa)：≥315(32)

伸长率 δ5 (%)：≥20

断面收缩率 ψ (%)：≥45

冲击功 Akv (J)：≥55

冲击韧性值 αkv (J/cm²)：≥69(7)

硬度 ：未热处理≤197HB

试样尺寸：试样尺寸为25mm

技术性能国家标准：GB699-1999

公司兼 营：优质碳素结构钢板，高强度钢板，低磁钢板，超级不锈钢，合金钢板

等。 耐磨板主要用途： 　　1）工程机械设备：装载机推土机挖掘机铲斗板、侧刃

板、斗底板、刀片、忖板。 　　2）装卸机械设备：卸轧机链板，料斗衬板，抓斗刃

板，中型自动翻斗车翻斗板 　　3）建筑机械设备：水泥推料机齿板，混凝土搅拌机

衬板，搅拌楼衬板，除尘器衬板 　　4）冶金机械设备：铁矿烧结输送弯头，铁矿石

烧结机衬板，刮板机衬板 　　5）矿山机械设备：矿料、石料破碎机衬板、叶片。

6）其他机械设备：沙磨机筒体、叶片，各种港口机械耐磨部件 　　7）火电设备：磨

煤机衬板，煤斗，煤分输送管，煤分分配器格板，卸煤设备衬板 8）抛丸机械设备

无】【锡】【新】【富】【昌】【特】【钢】【有】【限】【公】【司】主要以现货

的形式经营全国各大钢厂生产的圆钢、合金钢、模具钢、工具钢。可为用户加工生产

材质型号热轧圆钢及冷拉圆钢。并可长期现货供应各种规格热轧圆钢、冷拉圆钢及常

年所代理公司的各种规格圆钢。产地：抚钢、首钢、凌钢、长城特钢、西宁特钢、大

冶、宝钢、本钢、通钢、攀钢集团、太原锻钢、

产品名称：（特钢）不锈钢、合结钢、模具钢、轴承钢、齿轮钢、高速钢、

碳结钢、碳工钢、合工钢、碳素钢、易削切钢、合金钢的元钢、方钢、方坯、钢锭、锻件

等。材质：Q195圆钢、A3圆钢、Q235圆钢、10#圆钢、20#圆钢、35#圆钢、45#圆钢、

60#圆钢、80#圆钢、20Mn圆钢、45Mn圆钢、50Mn圆钢、65Mn圆钢、S50C圆钢、K40

圆钢、T8圆钢、T10圆钢、Q345A圆钢、Q345B圆钢、 Q345C圆钢、Q345D圆钢、

Q345E圆钢、16MnCR4圆钢、20Cr圆钢、35Cr圆钢、40Cr圆钢、27SiMn圆钢、15CrMo

圆钢、20CrMo圆钢、35CrMo圆钢、42CrMo圆钢、45CrMo圆钢、

42CrMo4圆钢、42CrMoA圆钢、20CrMnMo圆钢、20CrNiMo圆钢、8Cr3圆钢 、

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18Cr2Ni4WA钢、20CrMnSi圆钢、20CrNi圆钢、20CrNi3圆钢、40CrNi圆钢、50CrNi圆

钢、30CrNiMo8圆钢、30CrMnSi圆钢、34CrNiMo6圆钢、36CrNiMo4圆钢、 38CrMoAL圆

钢、40CrNiMoVA圆钢、45CrNiMoVA圆钢等，

无锡新富昌特钢有限公司目前已经和宝钢、安钢、形成特钢、首钢、东北特钢、湘钢等20

多家国内知名钢厂达成战略合作关系，产品线包括“不锈钢、模具钢、合金钢、碳钢、铝

材、铜材等各种金属材料，针对行业的特性而提供个性化服务，得到广大客户的一致好评

和支持。买特钢卖特钢，欢迎到无锡新富昌特钢有限公司